Sólo el IBEX terminó en positivo entre los índices europeos esta semana, con una subida del 0.6%. La bolsa alemana cayó algo más del 2%, mientras la bajada fue moderada en Italia y Francia, en ambos casos del 0.5%. El NASDAQ se dejó un 1% después de 4 semanas subiendo, casi lo mismo que el Dow Jones. Filipinas, Chile y Brasil destacaron entre las subidas durante la semana.

Bajada moderada del 0.5% en el S&P 500, con un volumen parecido a las dos semanas anteriores, también igual a la media de las últimas 12 semanas.

Continúan subiendo los alcistas en la encuesta Investors Intelligence hasta situarse ligeramente por encima del 59%, de manera que el indicador de alcistas entre bajistas se sitúa de nuevo cerca del nivel de 3. Sin embargo, en la American Association of Individual Investors sólo aumenta en un punto porcentual los alcistas, situándose al nivel más alto desde la semana del 10 de abril.

Aumenta también el Market Vane hasta el 50% después de 5 semanas por debajo de este nivel. Los gestores reducen la exposición a bolsa según indica el NAAIM Exposure Index hasta un 87%.

Continúan las salidas en fondos de inversión y ETF’s de acciones en Estados Unidos con casi 42,000 millones de dólares en las últimas 4 semanas.

Flujo de Fondos de Inversión y ETF’s en Estados Unidos: https://www.perpe.es/2020/10/23/ff4220

Esta semana el euro se apreció un 1% frente al dólar, por lo que este año la divisa estadounidense cae alrededor del 5.5%. El yuan se apreció frente al dólar por cuarta semana consecutiva, mientras que el yen subió por segunda semana. De nuevo esta semana la libra avanzó ligeramente frente al euro.

Prácticamente plano el oro esta semana, mientras que la plata subió algo más del 1%. El petróleo bajó alrededor del 3%, con lo que acumula una bajada este año del 35%. Fuerte subida del gas natural del 15%, de manera que en el acumulado anual supera el 45%. Trigo y maíz subieron de nuevo, por lo que llevan 4 semanas al alza..

Cuarta semana de subida del Bloomberg Agriculture que acumula casi 10% en ese periodo y se sitúa en positivo este año. Subió de nuevo ligeramente el Bloomberg Commodity, esta semana similar al S&P Global Agribusiness.

Entradas en ETF’s de materias primas por cuarta semana con algo más de 3,000 millones de dólares en ese periodo.

Consulta a continuación tablas de rentabilidad de 70 bolsas, 38 divisas y 43 materias primas.

Bajadas en la mayoría de bolsas europeas con el IBEX cayendo esta semana un 1.5%. La bolsa griega se dejó casi un 5%, mientras que Vietnam y China se situaron entre las mejores del mundo después de que en las estimaciones publicadas por el FMI se sitúen entre los pocos países que crecerán este año. Cuarta semana consecutiva del NASDAQ que acumula más del 8% en ese periodo.

Subió el S&P 500 por tercera semana, aunque de forma más moderada, sólo un 0.2% y con un volumen similar a la semana anterior, un 4% por debajo de la media de las últimas 12 semanas.

A partir de esta semana comienza el mejor periodo en bolsa del año. Incluyendo la semana que acaba de terminar, en estas 11 últimas semanas que faltan para terminar el año, desde el año 2000, la subida media acumulada del S&P 500 es del 3.3%, frente al 2.2% acumulado desde la primera semana hasta la actual. De hecho, incluyendo las dos primeras semanas, que suelen ser también positivas, la media aumenta hasta el 4.2%.

Como se indicó anteriormente, el FMI publicó estimaciones de crecimiento esta semana. España será uno de los países del mundo en el que más caerá el PIB con un desplome cercano al 13%. En Europa los países nórdicos son los que registrarán menores caídas. El PIB alemán descenderá un 6%, mientras que Francia, Italia y Reino Unido caerán alrededor del 10%. En Estados Unidos la bajada será superior al 4%, pero en cualquier caso mejor que la anterior estimación en abril. China y Vietnam crecerán cerca del 2%, mientras que Taiwan quedará plano después de una fuerte revisión al alza.

PIB Estimaciones en 2020: https://www.perpe.es/gdp-forecast

De nuevo esta semana subida moderada de los alcistas en la encuesta Investors Intelligence de 2 puntos situándose cercano al nivel de 57%, por encima de la media del último año. Sin cambios frente a la semana anterior en los alcistas en la American Association of Individual Investors que siguen al nivel más alto desde la semana del 17 de abril, todavía por debajo del 35%.

Tampoco hay movimientos en el Market Vane que sigue en el 46% por tercera semana consecutiva. Pero dónde sí se produce un aumento significativo es en la exposición a bolsa de los gestores del NAAIM Exposure Index que vuelve a situarse por encima del 100%.

Importantes reembolsos en fondos de inversión y ETF’s de acciones en Estados Unidos que provocan que este año las salidas superen los 266,000 millones de dólares.

Flujo de Fondos de Inversión y ETF’s en Estados Unidos: https://www.perpe.es/2020/10/16/ff4120

Apreciación del dólar frente al euro esta semana del 0.5%, algo superior a la subida de la libra. El yen se apreció frente al dólar, mientras que el yuan quedó prácticamente plano. Este año tanto el euro como las divisas de los países nórdicos y el franco suizo son las que más se aprecian frente al dólar.

Bajada del oro y plata esta semana, pero aún acumulan 25% y 36% respectivamente en lo que va de año. El petróleo West Texas subió un 1.3%, mientras que en el Brent fue más moderado con un 0.2%. Trigo y maíz avanzaron por tercera semana consecutiva. En la parte negativa, cacao y café bajaron más del 3%.

Subida moderada del Bloomberg Agriculture, que sólo ha bajado en una ocasión en las últimas 10 semanas, mientras que el S&P Global Agribusiness terminó ligeramente en negativo. También avanzó ligeramente el Bloomberg Commodity que aún pierde este año más del 9%.

Tercera semana de entradas en ETF’s de materias primas por lo que superan ligeramente los 50,000 millones de dólares en lo que va de año.

Este próximo lunes se publicarán datos macro en China, incluyendo el PIB correspondiente al tercer trimestre, que comentaré sobre las 7:15 GMT+2 en Capital Radio https://www.capitalradio.es/directo

Consulta a continuación tablas de rentabilidad de 70 bolsas, 38 divisas y 43 materias primas.

Similar a la semana pasada, el índice Russell de las 2000 pequeñas compañías estadounidenses continuó su ascenso, en este caso más del 6%. En cualquier caso, prácticamente todas las bolsas mundiales terminaron en positivo. El NASDAQ subió por tercera semana consecutiva, en ésta lo hizo un 4.6%. Muchos índices europeos registraron subidas por encima del 2%, con el IBEX 35 por segunda semana al alza un 2.9%.

En el S&P 500 la subida fue del 3.8%, la mayor en 14 semanas, aunque con un volumen relativamente bajo, un 2% inferior a la media de las últimas 12 semanas.

Estos días se publicaron datos de PMI’s en septiembre, con España al límite de la contracción en el sector manufacturas, mientras en el sector servicios fue el peor país. Brasil, India y Alemania fueron los mejores en el sector manufacturas al nivel más alto de la serie histórica, mientras que Estados Unidos y China quedaron prácticamente igual que el mes anterior. En cualquier caso, en el gigante asiático se consolidó la mejoría en el sector servicios.

PMI Manufacturing: http://www.perpe.es/pmi-manufacturing

PMI Services: https://www.perpe.es/pmi-services

En la encuesta Investors Intelligence vuelven a subir los alcistas moderadamente 2 puntos esta semana, aunque la media de 4 semanas aún se encuentra por encima del 53%. Mayor aumento de los alcistas en la American Association of Individual Investors que se sitúan al nivel más alto desde la semana del 17 de abril, pero aún por debajo del 35%.

Sin cambios en el Market Vane en el 46%, de manera que se aleja ligeramente de la media de 50% en media de 4 semanas. La exposición a bolsa de los gestores del NAAIM Exposure Index aumenta en 15 puntos porcentuales hasta un 73%.

Moderados reembolsos en fondos de inversión y ETF’s de acciones en Estados Unidos esta semana, aunque las salidas en las últimas 4 semanas son cercanas a los 18,000 millones de dólares.

Flujo de Fondos de Inversión y ETF’s en Estados Unidos: https://www.perpe.es/2020/10/09/ff4020

Por segunda semana se apreció el euro frente al dólar un 0.5%, lo mismo que frente a la libra. Este año pierden 5% y 7% respectivamente. Bajada de nuevo de la lira turca, que se deprecia un 40% frente al euro en lo que va de año. El yuan registró la mayor subida semanal frente al dólar en casi 2 años.

Casi todas las materias primas terminaron en positivo esta semana, destacando el gas natural y el petróleo al alza 12% y 9% respectivamente. La plata subió un 4.5%, por lo que avanza más del 40% este año. Sólo arroz y cacao terminaron la semana en negativo.

Con casi un 5% fue la mayor subida semanal del Bloomberg Commodity desde octubre de 2010, mientras que el Bloomberg Agriculture y S&P Global Agribusiness subieron por segunda semana un 4.3%.

Ligeras entradas en ETF’s de materias primas, de manera que sin cambios y cercanos a los 50,000 millones de dólares este año.

Consulta a continuación tablas de rentabilidad de 70 bolsas, 38 divisas y 43 materias primas.

Rebote en la mayoría de bolsas esta semana, con el índice Russell de las 2000 pequeñas compañías estadounidenses entre los mejores, aunque aún se deja en el año casi un 8%. Segunda semana de subida en el NASDAQ, que avanza más del 23%. En la parte negativa, el peor fue el Bovespa de Brasil con una caída algo superior al 3%.

El IBEX 35 subió un 1.9%, pero todavía pierde un 29% en lo que va de año. En cualquier caso, octubre es en media el mejor mes del año para la bolsa española, con una subida media del 2.2% desde 1990 y un 70% de las ocasiones en positivo.

Subida también del 1.5% del S&P 500 después de 4 semanas cayendo, con un volumen aproximadamente igual a la media de las últimas 12 semanas.

Comienza el último trimestre del año, que estacionalmente es el mejor en los mercados. En el caso del S&P 500, desde 1990 ha subido en un 80% de las ocasiones, con una subida media del 4.5%. Estando en año electoral en Estados Unidos, incluso esta estadística es algo mejor, ya que en los 17 años que hubo elecciones, sólo terminó en negativo 3 de ellos, siendo la subida media en esos casos de un 4.7%.

Y empieza también muy pronto la temporada de resultados, para la que el mercado espera una bajada interanual del beneficio operativo y total cercana al 19%. En cualquier caso, mejor que los dos trimestres anteriores que fue del 49% y 33% respectivamente en el beneficio operativo.

En lo que se refiere al PIB, después de una caída del 5% en el primer trimestre y 31% en el segundo, para el que acaba de terminar el indicador GDPNow que elabora la Fed de Atlanta estima un rebote del 14%. Mucho más optimista es la Fed de New York con el Nowcast, que espera un crecimiento superior al 34%.

Sólo suben un punto los alcistas esta semana en la encuesta Investors Intelligence, con la media de 4 semanas reduciéndose pero aún en niveles del 54%. Por su parte, en la American Association of Individual Investors el nivel de alcistas sube algo más de un punto, todavía en niveles muy bajos alrededor del 26%.

Cae el Market Vane hasta 46%, por lo que vuelve a alejarse del nivel de 50% en media de 4 semanas. Los gestores del NAAIM Exposure Index aumentan en 3 puntos porcentuales la exposición a bolsa algo por encima del 58%.

Vuelven los reembolsos en fondos de inversión y ETF’s de acciones en Estados Unidos con más de 17,000 millones de dólares. En que va de año los reembolsos son ya cercanos a los 250,000 millones, superando ampliamente las salidas por 162,000 millones en todo el conjunto del año pasado.

Flujo de Fondos de Inversión y ETF’s en Estados Unidos: https://www.perpe.es/2020/10/02/ff3920

Apreciación del euro frente al dólar esta semana alrededor del 0.8%, por lo que este año acumula una subida superior al 4%. Real brasileño y lira turca volvieron a caer un 1.5%, por lo que se deprecian 30% y 40% respectivamente este año. La libra se apreció un 0.7% frente al euro, pero aún pierde más del 6% este año.

Después de las importantes caídas de la semana pasada, el oro subió más del 2% y el doble avanzó la plata. Continuó bajando con fuerza el petróleo más del 7%, mientras que el gas natural se dejó un 13%. Destaca el rebote del platino y el zumo de naranja, que fueron los que más cayeron la semana pasada.

Bajada por segunda semana del 1.3% del Bloomberg Commodity, mientras que el Bloomberg Agriculture subió casi 1.9%, similar al S&P Global Agribusiness. De nuevo fuerte subida del Baltic Dry Index que se sitúa al nivel más alto en un año.

Entradas en ETF’s de materias primas que provoca que en el acumulado anual se acerquen a los 50,000 millones de dólares.

Consulta a continuación tablas de rentabilidad de 70 bolsas, 38 divisas y 43 materias primas.

Bajadas en casi todas las bolsas mundiales, con el IBEX 35 cayendo un 4.4% acumulando 4 semanas consecutivas en negativo en las que ha perdido un 7.1%. Portugal, Grecia y Bélgica fueron las peores con una bajada superior al 6%. El NASDAQ terminó recuperando algo más del 1% esta semana, por lo que continúa siendo uno de los mejores índices este año con una subida de casi un 22%.

Volvió a caer el S&P 500 exactamente lo mismo que la semana pasada, por lo que en las últimas 4 semanas se deja un 6%. El volumen fue un 4% superior a la media de las últimas 12 semanas.

Continúan cayendo los alcistas en la encuesta Investors Intelligence de forma moderada, esta semana algo más de 3 puntos hasta niveles del 51%. De hecho, el indicador de alcistas entre bajistas se sitúa por primera vez por debajo del nivel de 3 después de 16 semanas. También continúan descendiendo los alcistas en la American Association of Individual Investors hasta alrededor del 25%.

Sube de nuevo el Market Vane hasta 49%, casi alcanzando la media de 4 semanas el 50%, aún al máximo desde la semana del 28 de febrero. En el NAAIM Exposure Index baja de nuevo la exposición a bolsa de los gestores hasta un 55%.

Esta semana se registran suscripciones en fondos de inversión y ETF’s de acciones en Estados Unidos por primera vez desde la semana del 10 de junio. En cualquier caso, este año los reembolsos acumulados superan los 231,000 millones.

Flujo de Fondos de Inversión y ETF’s en Estados Unidos: https://www.perpe.es/2020/09/25/ff3820

Casi todas las divisas cayeron frente al dólar durante la semana, con el peso mexicano depreciándose casi un 7%. También bajó el real brasileño, que acumula un desplome del 38% en lo que va de año. El euro y la libra bajaron un 1.7%, mientras que el yen lo hizo algo más del 1%.

Mayor caída del oro desde la semana del 13 de marzo, que arrastró con a las mineras un 7%, mientras que la plata se desplomó un 15%. El petróleo bajó después del rebote de la semana pasada y el gas natural subió con mucha fuerza un 37%. En general, el resto de materias primas registraron pérdidas con el platino y el zumo de naranja bajando más del 10%.

Tanto el Bloomberg Agriculture como e Bloomberg Commodity cayeron alrededor del 3%, mientras que el S&P Global Agribusiness bajó incluso más. En el el Baltic Dry Index sí se muestra la recuperación del comercio, subiendo más del 52% este año.

Salidas en ETF’s de materias primas por tercera vez este año, aunque de forma moderada, si bien la media de 4 semanas está al nivel más bajo desde la semana del 15 de enero.

Consulta a continuación tablas de rentabilidad de 70 bolsas, 38 divisas y 43 materias primas.