Perpe Global Portfolio: Semana 24

En una semana con importantes caídas en algunas bolsas, el MSCI AC World EUR terminó cerrando en positivo un 0.2%. Tanto los emergentes como los frontera lo hicieron mejor, de manera que el Perpe Global Portfolio subió un 0.8%.

En cualquier caso, considero que las bajadas se prolongarán en las próximas semanas, de manera que en cada uno de estos índices reduzco un 10%, aumentando la posición en efectivo hasta un 45%.

Perpe Global Portfolio: Semana 23

Sólo Vietnam contribuyó negativamente esta semana, además la caída ha sido importante y considero que tiene más recorrido a la baja. Por lo tanto, decido liquidar esta posición y la mitad pasa a MSCI Emerging Markets, mientras que la otra mitad al MSCI Frontier Markets, que aún considero con potencial.

Esta semana el avance del Perpe Global Portfolio fue del 0.3%, más moderado que el MSCI AC World EUR con una subida del 0.9%. En cualquier caso, aún supera en casi 3 puntos en el acumulado en lo que va de año.

Resumen semanal bolsas, divisas y materias primas: Semana 23

Bolsas

Al igual que la semana anterior, casi todas las bolsas europeas terminaron en positivo, con el IBEX 35 avanzando un 1.3%. Grecia fue la mejor, también a nivel mundial, mientras que en la parte negativa se situaron Vietnam y Perú, con una caída cercana al 11% debido al resultado electoral. En Estados Unidos sólo el Dow Jones cerró en negativo un 0.8%, mientras que el NASDAQ avanzó casi un 2%.

En la tercera semana de subida del S&P 500 el aumento fue del 0.4%, con un volumen también bastante bajo, quedando un 4% por debajo de la media de las 12 últimas semanas.

La próxima semana será el vencimiento trimestral, con una estacionalidad ligeramente positiva. Desde 1982 cerró al alza un 59% de las ocasiones con una subida media del 0.1%. De hecho, en los últimos 11 años sólo cayó en 2 de ellos, en ese caso la subida media fue del 0.6%.

De nuevo ligera subida de los alcistas en la encuenta Investors Intelligence, si bien la media de 4 semanas está al mínimo desde la semana del 9 de octubre. También descenso en el sentimiento alcista en la American Association of Individual Investors que se sitúan en el 40%.

Cae también 3 puntos porcentuales la exposición a bolsa de los gestores activos del NAAIM Exposure Index quedando cerca del 80%. Otra semana más de ascenso del Market Vane alcanzando el 60%, nivel más alto desde finales de septiembre de 2018.

Divisas

Aunque casi todas las divisas terminaron apreciándose frente al euro, el dólar cayó ligeramente un 0.1%. Peso mexicano y lira turca fueron las que más se apreciaron frente al dólar. El yuan subió ligeramente un 0.3%, algo menos que el yen que avanzó un 0.5%.

Materias primas

Segunda semana de caída del oro, también un 0.7%, por lo que este año se deja un 0.8%. Por el contrario, la plata subió un 0.9%, acumulando 6% en lo que va de año. Casi todas las materias primas agrícolas cerraron en negativo, con la soja bajando cerca de un 5%. Tercera semana consecutiva de subida del petróleo, mientras que el gas natural acumula más del 30% en 9 semanas consecutivas al alza.

Moderado avance del 0.3% en el índice Bloomberg Commodity, mientras el Bloomberg Agriculture terminó bajando un 1.5%. Algo más, un 1.8%, se dejó esta semana el S&P Global Agribusiness.

Consulta a continuación tablas de rentabilidad de 72 bolsas, 38 divisas y 44 materias primas.

 

Perpe Global Portfolio: Semana 22

Acertada decisión eliminar la parte de bolsa española la semana pasada, ya que ésta terminó con caídas. El resto de índices seleccionados se comportó mejor que el benchmark y así considero que continuará.

Los cambios por tanto son mínimos y basados en las ponderaciones, de manera que aumenta ligeramente en emergentes y efectivo en la misma proporción que reduzco en Vietnam y frontera.

No se ha confirmado la señal todavía en los países de ASEAN, por lo que no se abre aún dicha posición.

La subida esta semana del Perpe Global Portfolio fue del 1.6%, prácticamente el doble que el MSCI AC World EUR.

Resumen semanal bolsas, divisas y materias primas: Semana 22

Bolsas

Subidas en la mayoría de bolsas europeas, aunque la española terminó con una bajada del 1.5% después de haber subida durante las 7 semanas anteriores. También Portugal quedó entre las peores, incluso a nivel mundial, cayendo un 2%. Varias bolsas en América Latina registraron importantes subidas, destacando Perú, Brasil y Colombia.

Segunda semana de avances en los índices norteamericanos con el S&P 500 subiendo un 0.6%, de nuevo con un volumen relativamente bajo, si bien un día fue festivo. De esta forma, el volumen fue un 14% inferior a la media de las 12 últimas semanas.

Aumento de 2 puntos en el sentimiento alcista en la Investors Intelligence, situándose cerca del 54%. En la encuesta American Association of Individual Investors también suben los alcistas esta semana, en este caso en 8 puntos porcentuales, aunque quedan en el 44%.

Aumento importante de la exposición a bolsa de los gestores del NAAIM Exposure Index superando el 82%, aunque la media de 4 semanas está al mínimo desde inicios de abril. Subida moderada del Market Vane hasta el 59%, con la media de 4 semanas al nivel más alto desde octubre de 2018.

Divisas

La mayoría de divisas se apreciaron frente al euro esta semana, con el dólar subiendo un 0.2% y la libra muy moderadamente un 0.1%, con lo que ya acumula más del 4.7% en lo que va de año. Peso colombiano y real brasileño se apreciaron un 2.8% frente al dólar esta semana. El yuan cerró con una caída del 0.5% después de 8 semanas consecutivas subiendo.

Materias primas

Subida generalizada de las materias primas, si bien tanto el oro como la plata y varios metales industriales terminaron la semana en negativo. El petróleo West Texas subió casi un 5%, mientras que el Brent lo hizo más moderadamente un 3%. Trigo, maíz y soja subieron también alrededor del 3.5%. En lo que va de año, tan sólo el cacao y el oro registran caídas.

El índice Bloomberg Commodity subió aproximadamente lo mismo que la semana anterior, mientras el Bloomberg Agriculture avanzó un 3.5%. Más ligeramente en el caso del S&P Global Agribusiness que fue un 1.5%.

Consulta a continuación tablas de rentabilidad de 72 bolsas, 38 divisas y 44 materias primas.

Perpe Global Portfolio: Semana 21

Esta semana el avance del Perpe Global Portfolio y MSCI AC World EUR fue el mismo, un 1.4%. En este caso, la mayor contribución llegó gracias los emergentes, de los sigo considerando van a tener un mejor comportamiento en las próximas semanas.

Junio no es un mes estacionalmente bueno en los países desarrollados, pero en emergentes y frontera ese no es el caso, registrando ligeras subidas.

Decido eliminar el10% que mantenía en la bolsa española después de 7 semanas consecutivas subiendo, porcentaje que paso al MSCI Emerging Markets.

En efectivo aún mantengo un 20% que se posiblemente se utilizarán para abrir posición en los países de ASEAN, aunque espero confirmación de la ruptura de directriz bajista desde 2018.

Resumen semanal bolsas, divisas y materias primas: Semana 21

Bolsas

Volvió a subir moderadamente el IBEX 35 esta semana, acumulando 7 semanas consecutivas de ascensos. En Europa sólo Portugal cerró ligeramente en negativo. A nivel global, fuerte rebote de la bolsa filipina superando el 7%, junto a Argentina y Chile por encima del 4%. De nuevo Colombia terminó entre las peores del mundo esta semana.

Subida del 1.2% en el S&P 500 con mayor volumen que las semanas anteriores, pero todavía un 6% inferior a la media de las 12 últimas semanas.

Casi todas las empresas del S&P 500 han presentado resultados del primer trimestre, de las que el 85% ha superado estimaciones de beneficio por acción, máximo desde al menos 2013. El beneficio operativo es un 144% superior al mismo periodo del año anterior, mientras que el beneficio total crece un 292%. A pesar de que las ventas son algo inferiores al trimestre anterior, el crecimiento interanual supera el 9%.

En la encuesta Investors Intelligence continúan bajando los alcistas, 3 puntos esta semana, por lo que se sitúan al nivel más bajo desde la semana del 12 de marzo. En la American Association of Individual Investors esta semana quedan al mínimo desde la semana del 30 de octubre.

Por el contrario, los gestores activos del NAAIM Exposure Index suben la exposición a bolsa hasta el 68%, ligeramente por encima de la media histórica desde mediados de 2006. Tercera semana consecutiva con el Market Vane en el nivel del 57%.

Divisas

Apreciación del dólar frente al euro, de manera que éste año sube algo más del 1%. Vuelven las caídas a la lira turca, que baja ya casi 16% frente al dólar en lo que va de año. El yuan sigue subiendo, quedando esta semana entre las que más se apreciaron junto al real brasileño y won surcoreano.

Materias primas

Cuarta semana consecutiva de subida del oro acumulando cerca del 8% en ese periodo, pero aún prácticamente plano este año. El petróleo subió más del 4%, por lo que en lo que va de año acumula alrededor del 35%. Café quedó entre las mayoras subidas, mientras el cacao bajó casi 2%.

Más del 2% avanzó el índice Bloomberg Commodity, mientras que más moderadamente subió el Bloomberg Agriculture con un 0.9%, prácticamente lo mismo que el S&P Global Agribusiness.

Consulta a continuación tablas de rentabilidad de 72 bolsas, 38 divisas y 44 materias primas.

Perpe Global Portfolio: Semana 20

Subida de todos los índices en el Perpe Global Portfolio, por lo que el ascenso fue del 0.8%, mientras el MSCI AC World EUR cayó ligeramente un 0.1%.

Sin cambios esta semana a la espera de confirmar el mejor comportamiento relativo de los países emergentes y frontera.

Resumen semanal bolsas, divisas y materias primas: Semana 20

Bolsas

Sexta semana consecutiva de subida del IBEX 35, de manera que este año ya acumula un 14%. La mayoría de índices terminaron en positivo en Europa, aunque Grecia bajó más del 4%, quedando también entre los peores del mundo junto a Colombia, Perú y Chile. Ligero rebote del NASDAQ después de 4 semanas de bajadas.

También cayó moderadamente el S&P 500 un 0.4%, con un volumen incluso por debajo de la semana pasada, siendo el más bajo en lo que año, y un 23% por debajo de la media de las 12 últimas semanas.

Cae 4 puntos el sentimiento alcista en la encuesta Investors Intelligence al nivel más bajo en 10 semanas, aunque aún está por encima del 54%. Sin apenas cambios en los alcistas en la American Association of Individual Investors, con la media de 4 semanas situándose al nivel más bajo desde inicios de noviembre.

Continúan bajando la exposición a bolsa los gestores del NAAIM Exposure Index quedando en 44%, mínimo desde la semana del 17 de abril del año pasado. Por segunda semana se mantiene en 57% el Market Vane, también la media de 4 semanas sigue al nivel más alto desde octubre de 2018.

Divisas

Igual que la semana pasada, el dólar bajó un 0.5% frente al euro, por lo que reduce su apreciación este año hasta un 0.7%. Fuerte caída del 8% del naira nigeriano, en lo que podría ser un movimiento de su banco central. El yuan continuó apreciándose por lo que ya acumula 7 semanas de subidas.

Materias primas

Subida del oro por tercera semana consecutiva, en ésta algo más del 2%. Con esto, las mineras de oro se sitúan al nivel más alto en 8 años y medio. El petróleo cerró a la baja después de 3 semanas subiendo. Entre las mayoras caídas quedaron paladio, platino y trigo, todos por encima del 4%.

Bajada de algo más del 1% en el índice Bloomberg Commodity, algo más limitada que el 1.6% que cayó el Bloomberg Agriculture. Similar bajada del S&P Global Agribusiness con un 1.8%.

Consulta a continuación tablas de rentabilidad de 72 bolsas, 38 divisas y 44 materias primas.