Perpe Global Portfolio: Semana 8

Aumentar un 20% el efectivo la semana pasada ha evitado una caída mayor en el Perpe Global Portfolio, que terminó bajando un 2.5% frente al 3.4% del MSCI AC World EUR.

Comenté que comenzaba un periodo estacional de bajadas, que creo no ha terminado aún, si bien ha aumentado la volatilidad y podrían producirse fuertes rebotes.

En cualquier caso, los países emergentes se están comportando relativamente peor, mientras que los frontera han aguantado mejor esta caída, sobre todo por Vietnam. Además, la bolsa española ha marcado señal positiva.

Con estas razones, reduzco un 10% adicional en MSCI Emerging Markets que destino al MSCI Frontier Markets. Nueva entrada del 10% en el VNI de Vietnam y del 20% en IBEX-35. El nivel de efectivo queda en el 20%.

Perpe Global Portfolio: Semana 7

Terminó la semana el Perpe Global Portfolio ligeramente en positivo por el favorable impacto del MSCI Frontier Markets, mientras bajó el MSCI AC World EUR.

Se inicia un periodo estacionalmente negativo en estas próximas semanas, además de haberse producido las entradas más altas de la serie histórica en fondos de bolsa, con un sentimiento en el mercado aún demasiado alcista.

Por este motivo, reduzco 10% tanto en MSCI Emerging Markets como en MSCI Frontier Markets, aumentando de esa manera el efectivo hasta el 50%.

Perpe Global Portfolio: Semana 6

Subiendo el MSCI AC World EUR en 8 de las últimas 9 semanas, con el sentimiento también en niveles elevados y fuertes entradas en fondos de bolsa, prefiero continuar con 30% en efectivo a la espera de caídas.

El índice MSCI Emerging Markets ha tenido un comportamiento relativamente positivo, pero no así el MSCI Frontier Markets, que ha lastrado la rentabilidad por haber terminado la semana en negativo.

Con esto, el Perpe Global Portfolio subió moderadamente un 0.2%, por debajo de casi un 1% del MSCI AC World EUR.

Perpe Global Portfolio: Semana 5

Esta semana no se pudo capturar el fuerte rebote en el Perpe Global Portfolio, que terminó subiendo algo más del 3%, frente a un 5.3% del MSCI AC World EUR.

Aumento un 10% en el MSCI Frontier Markets, que ha consolidado un apoyo importante esta semana y, si llegan las caídas globales, en este índice podrían ser más limitadas.

Aún se mantiene un 30% de efectivo para utilizarlo progresivamente en otros índices.

Perpe Global Portfolio: Semana 4

Buena opción realizar la venta de Vietnam la semana anterior, ya que ésta cayó más del 9%, siendo la peor bolsa mundial junto a varias asiáticas.

Debido a la importante parte en efectivo del Perpe Global Portfolio, la caída fue del 1.7%, exactamente la mitad que el MSCI AC World EUR.

Si bien considero que las caídas aún no han terminado, tanto los países emergentes como los frontera se están comportando relativamente mejor que el benchmark.

Por este motivo, mantengo la posición en el índice MSCI Emerging Markets, a la vez que se inicia una posición del 20% en el MSCI Frontier Markets. En éste índice casi la tercera parte de su exposición está en Vietnam, del que también espero un rebote en el corto plazo.

El resto de efectivo se utilizará para aumentar exposición en las caídas.

Perpe Global Portfolio: Semana 3

Plano el Perpe Global Portfolio esta semana, mientras que el MSCI AC World EUR subió un 1%. Este último índice acumula 6 semanas consecutivas de subidas. Además, los motivos que apuntaba la semana anterior, como el caso del sentimiento demasiado positivo, siguen vigentes en ésta, quedando a la espera de una corrección en las próximas semanas.

Uno de los factores que van a pesar la semana que viene será la actualización de estimaciones de crecimiento por parte del FMI, así como la publicación del PIB en Estados Unidos. Y también continuará la presentación de resultados, de hecho, se espera la comunicación de más de la cuarta parte de las empresas del S&P 500.

A inicios de la semana en Vietnam se produjo una caída significativa, si bien terminó siendo relativamente moderada. En cualquier caso, cambio esa posición por el índice MSCI Emerging Markets porque, a pesar de las caídas, la fuerza relativa está siendo mayor.

Continúa en efectivo una gran parte a la espera que comprar en las posibles caídas.

Perpe Global Portfolio: Semana 2

Esta semana también el Perpe Global Portfolio superó al MSCI AC World EUR en casi 0.8%. Aumentó la volatilidad como se esperaba, aunque de forma moderada. En cualquier caso, la caída del viernes fue significativa y, con más empresas presentando resultados durante la semana que viene, la volatilidad seguirá aumentando.

Adicionalmente, el sentimiento positivo continúa en niveles demasiado elevados y, si bien puede mantenerse durante mucho tiempo en esa situación, son varias semanas en esas condiciones.

Por lo tanto, sin cambios esta semana, con buena parte en efectivo.

Perpe Global Portfolio: Semana 1

Comienza el año con una subida semanal del 3.7% del Perpe Global Portfolio, superando al MSCI AC World EUR en más de 1 punto porcentual debido a la contribución positiva del Kospi y MSCI Emerging Markets.

De hecho, después de una subida en vertical del 19% en sólo 10 sesiones, decido pasar el Kospi a cash. También la parte del S&P 500, ya que considero que la próxima semana habrá más volatilidad por el inicio de presentación de resultados.

No hay cambios en el resto.

Lanzamiento Perpe Global Portfolio

Perpe Global Portfolio

Semanalmente en perpe.es indicaré la ponderación que asigno entre los 70 índices que publico cada fin de semana.

Se podrá considerar también posición en efectivo ó cash.

Únicamente sobre los índices convertidos a euros, no en divisa local.

No se tienen en cuenta coberturas sobre las distintas divisas de los índices.

Ni tampoco posiciones cortas sobre los índices.

El objetivo es crear una cartera ideal en la que estimaré aquéllos países o regiones que en mi opinión tienen más potencial.

El benchmark a batir es el MSCI AC World EUR.

La rentabilidad semanal de dicha cartera ideal se obtendrá a partir de la individual de cada índice multiplicada por la ponderación asignada.

A partir de esa rentabilidad, obtendré un índice con base 100 en semana 1 de 2021.

En ningún caso, representan recomendaciones de compra o venta sobre los índices que, como indico, está basado en estimaciones personales.

Tampoco recomendaré ningún producto de inversión, tales como acciones, futuros, fondos de inversión, ETF’s u otros para intentar replicar esta cartera ideal.

A continuación, ponderaciones iniciales en semana 1:

Index Country Weight
Cash Cash 35%
MSCI Emerging Markets EUR Emerging 25%
Kospi Korea 15%
VNI Vietnam 15%
S&P 500 United States 10%