Perpe Global Portfolio: Semana 3

A pesar de las caídas generalizadas de esta semana, el Perpe Global Portfolio bajó únicamente un 0.1% y, de hecho, sube ligeramente en lo que va de año, frente a una caída superior al 5% que acumula el MSCI AC World EUR.

En cualquier caso, creo que el potencial al alza de los frontera es reducido por lo que liquido totalmente esa posición, favoreciendo a los emergentes, en los que aumento un 5%. También la bolsa española se ha comportado bastante bien en estas recientes caídas, por lo que incremento el otro 5%.

Con un sentimiento cada vez más negativo, además de la llegada a importantes resistencias de los índices estadounidenses, podría favorecer un importante rebote en las próximas semanas. Esos son los motivos por los cuales continúo sin efectivo, decidiendo aumentar en los índices con más potencial como he comentado anteriormente.

Perpe Global Portfolio: Semana 2

Tan sólo los países frontera han contribuido negativamente esta semana dentro del Perpe Global Portfolio, que terminó con una subida del 1.6%, mientras el MSCI AC World EUR cayó un 0.6%.

Rebote de la bolsa brasileña y también comportamiento favorable de la española en las primeras semanas del año, que espero continúe. Continúo pensando que los emergentes van a hacerlo mejor en las próximas semanas.

Aumentos del 5% en IBEX 35, MSCI Emerging Markets y ASEAN reduciendo las otras dos posiciones, continuando sin efectivo en la cartera.

Perpe Global Portfolio: Semana 1

Comienza el año el Perpe Global Portfolio con una caída del 1%, inferior al 1.3% que bajó el MSCI AC World EUR.

Brasil fue el que más negativamente contribuyó a esta bajada, mientras que la bolsa española cerró en positivo, comportamiento que considero continuará en las próximas semanas. Por este motivo, decido aumentar un 5% en el IBEX 35 que se reduce del Bovespa.

Sin cambios esta semana, continuando sin efectivo en la cartera.

Perpe Global Portfolio: 2021

Termina un año en el que la bolsa estadounidense ha mostrado una clara fortaleza, con el S&P 500 superando a casi todos los índices mundiales, por lo que ha sido relativamente complicado obtener rentabilidad adicional en otras bolsas.

Hay que tener en cuenta que Estados Unidos representa más del 60% del MSCI AC World EUR, esto es, el benchmark a batir. Entre los emergentes, China es el que más porcentaje representa, si bien no es más que un 3.8%.

Destacó claramente la bolsa de Vietnam, de la que se llegó a tener un 30% de la cartera durante el mes de abril, que después se fue reduciendo paulatinamente. Este mercado contribuyó positivamente a los países frontera, que han representado en media un 26% de la cartera este año, alcanzando una rentabilidad prácticamente igual al benchmark.

En la parte negativa, los emergentes tuvieron un comportamiento mediocre fundamentalmente por los mercados de China y Hong Kong, afectados en gran parte por las tecnológicas. En este caso, dentro de la cartera representaron un 30% en media.

La parte de efectivo alcanzó casi un 20% del total en media durante el año, por lo que esa menor rentabilidad alcanzada también ha venido por no estar invertido en buena parte durante los periodos más volátiles este año.

En 2021 la rentabilidad alcanzada por el Perpe Global Portfolio fue del 20.3%, 5 puntos menos que el MSCI AC World EUR, que llegó al 25.7%.

En cualquier caso, la volatilidad fue también inferior, con 8.9% frente al 11% en el caso del benchmark.

Se superó en número de semanas positivas, con un 71% frente al 65% del MSCI AC World EUR. Si bien en media semanal fue del 0.36%, ligeramente por debajo del 0.45%.

La correlación frente al benchmark fue del 73%, algo relativamente positivo sobre todo en momentos de mayor volatilidad, con caídas relativamente más reducidas. De todas formas, el mayor drawdown acumulado en ambos casos fue del 3.8%.

Perpe Global Portfolio: Semana 52

Rebote en la última semana del año con una subida del 0.8% en el Perpe Global Portfolio, el doble que el MSCI AC World EUR.

Con la importante caída en la bolsa española, decido iniciar posición en el IBEX 35 con un 10% a partir de la reducción en ASEAN y Bovespa a partes iguales.

Perpe Global Portfolio: Semana 51

Bajadas moderadas excepto en Brasil que volvió a caer considerablemente, por lo que el Perpe Global Portfolio se dejó un 0.4% mientras el MSCI AC World EUR seguía mostrando fortaleza y rebotaba un 1.6%.

Sin cambios en la última semana del año, ni tampoco efectivo.

Perpe Global Portfolio: Semana 50

Caída del Bovespa que ha pesado considerablemente en el Perpe Global Portfolio, terminando la semana con una bajada del 1.4%, ligeramente superior a la caída semanal del MSCI AC World EUR.

Las dos últimas semanas del año suelen ser positivas y más teniendo en cuenta las bajadas recientes y el deterioro en el sentimiento. No hay cambios esta semana, continuando sin efectivo.

Perpe Global Portfolio: Semana 49

Fuerte subida del MSCI AC World EUR registrando la segunda mejor semana este año con un avance del 2.8%, mientras que el Perpe Global Portfolio subió algo menos de la mitad.

Considero que podemos ver un fin de año bastante positivo, por lo que el efectivo disponible se reparte aumentando un 5% en emergentes y Brasil y duplicando la posición en ASEAN hasta alcanzar un 20%.

Perpe Global Portfolio: Semana 48

Continuaron las bajadas en muchas bolsas, registrando el MSCI AC World EUR una caída de casi un 1%, mientras el Perpe Global Portfolio cerró muy ligeramente en positivo.

El avance fue debido a la contribución de los emergentes y también de Brasil, que sigue subiendo al ser uno de los índices que más ha caído este año.

Aumento ligeramente un 5% en Bovespa y otro 5% en frontera, que aún siguen presentando un comportamiento relativo mejor. El efectivo se reduce por tanto al 20%.

Perpe Global Portfolio: Semana 47

Deterioro considerable en muchas bolsas mundiales, por el miedo a la nueva variante del virus. Aún es muy pronto para evaluar el impacto, pero sí parece probable que aumente la volatilidad en las próximas semanas.

Considero que es preferible pasar parte a efectivo, en concreto un 30%, que vendrá parte de emergentes y parte de ASEAN.

En cualquier caso, esta semana la caída del Perpe Global Portfolio fue algo más moderada con un 2.7% frente al 2.8% del MSCI AC World EUR.