Después de 3 semanas consecutivas de caídas tanto en países emergentes como ASEAN, con un sentimiento bastante negativo en los mercados, considero que aumentar ligeramente en ambos puede ser positivo por un posible rebote. El efectivo se reduce hasta un 5%, nivel más bajo desde abril.

Esta semana la bajada en el Perpe Global Portfolio fue del 0.5%, mientras el MSCI AC World EUR subió ligeramente un 0.3%.

Casi toda la caída del 0.4% esta semana del Perpe Global Portfolio ha sido debida a los emergentes, todavía afectados por China, que también ha tenido impacto negativo, aunque menor, en los países de ASEAN. La bajada en el MSCI AC World EUR ha sido más moderada, de un 0.2%.

Reduzco una semana más los frontera, que se han comportado mejor en las últimas semanas. Actualmente en efectivo un 15%.

Mientras el MSCI AC World EUR bajó un 0.8% esta semana, el Perpe Global Portfolio cerró la semana ligeramente en positivo gracias a la contribución de los países frontera.

Comienza un periodo estacionalmente bajista, si bien, considero que el comportamiento relativo tanto de emergentes como ahora los países de ASEAN será mejor que los desarrollados.

Por este motivo, reduzco de nuevo los frontera en favor de estos otros, dejando únicamente un 10% en efectivo.

De nuevo la continuación del rebote de los emergentes provoca que casi toda la subida de esta semana en el Perpe Global Portfolio, venga por esa parte. Reduzco ligeramente, pero considero que en las próximas semanas lo harán relativamente mejor.

Y sucede algo similar con ASEAN, a pesar de unos datos macro bastante negativos, es posible que se haya descontado en una medida desproporcionada, por lo que inicio posición con un 10%.

Reducción moderada en los frontera, ya que parece que el comportamiento relativo no podría ser tan favorable.

Con todo esto, el avance del Perpe Global Portfolio fue del 1%, por encima del 0.4% en el MSCI AC World EUR.

Esta semana casi toda la subida se produjo gracias a los emergentes, con un rebote importante que llevaba esperando desde hacía algún tiempo. Además, creo que esa tendencia positiva puede continuar, aunque implique mayor volatilidad, por lo que incremento un 5% adicional.

Por otro lado, liquido la posición en IBEX 35 ya que está teniendo un comportamiento relativo peor que otros índices europeos.

La subida del Perpe Global Portfolio fue del 1.4%, superando al MSCI AC World EUR que avanzó un 1.1%.